我们认为信贷市场司重在做好信贷政策，升级值得提示的是，信贷政策是针对信贷的投向而非体量，这是其与货币政策的核心区别。

由此可见，版和美联储对于美国经济出现的新情况，还缺乏充分的准备。4月3日，秋叶鲍威尔在讲话中重申，联储要对通胀持续回落到2%这一目标水平更有信心，才会决定降息。

导致美股暴跌的原因是，升级明尼阿波利斯联储主席卡什卡利语出惊人：美联储今年有不降息的可能。鲍威尔重申货币政策是限制性的，版和认为货币紧缩在施加经济压力，美国的经济实力让美联储的政策有灵活性。到2024年四季度，秋叶铜价或将上涨至10500美元/吨，较当前水平上涨18%。

而这位交易员也重仓债券，升级包括中债和美债，升级去年一年都给自己的投资带来了相当丰厚的汇报，但是今年以来这个操作已经失灵，一季度美债一再下跌，他正在思考是不是要调整投资策略。他此前宣称，版和美联储今年至少降息三次。

秋叶这种惊人表态掀起了美股的抛售潮。

同时，升级自2022年11月以来，黄金价格持续上涨，目前已经突破历史新高，历史上黄金上涨，大多是商品全面牛市的领先信号。我们认为对于发展初期的民营小微企业，版和仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。

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